Vplyv poplatkov brokera na dlhodobé investovanie

Scenár: na začiatku každého mesiaca investujete zvolenú sumu do jedného nástroja (ETF v EUR alebo americká akcia v USD), portfólio rastie zadaným hypotetickým výnosom prepočítaným na mesačnú mieru vzťahom (1 + ročný výnos)^(1/12) − 1 a na konci obdobia nasleduje jeden predaj celej pozície a jeden výber na bankový účet. Poplatky každého nákupu sa odpočítavajú zo zainvestovanej sumy; „vplyv zahrnutých poplatkov“ je rozdiel oproti rovnakému scenáru bez poplatkov modelovaných touto kalkulačkou, takže zahŕňa aj ušlý výnos z peňazí, ktoré poplatky odčerpali.

Zdroj čísel: overené záznamy poplatkov v našej databáze brokerov, prepísané do strojovo počítateľných sadzobníkov. Štruktúru sadzobníkov chráni governovaný manifest a ich hodnoty aj úplná topológia sú navyše viazané na kontrolný odtlačok overeného stavu — kalkulačka odmietne počítať zo sadzobníka, ktorý tejto referenčnej predlohe v čomkoľvek nezodpovedá. Každé číslo je dohľadateľné v citovanom cenníku brokera a platí k dátumu overenia daného záznamu; ak je záznam starší ako 90 dní alebo nie je v stave „overené“, broker sa namiesto čísel zobrazí ako „údaje sa overujú“.

Zahrnuté kategórie: komisie za obchody, menová konverzia, výber prostriedkov, poplatok za neaktivitu a pri DEGIRO poplatok za pripojenie na burzu. Ak pre niektorú kategóriu broker nemá overený záznam, zobrazí sa ako „nezahrnuté — nie 0 €“ a do súčtu sa nepočíta. Sumy počítame v celých centoch so zaokrúhľovaním nahor od polovice pri každej účtovanej položke; podmienené poplatky vedieme ako rozsah od–do a nikdy ich nenahrádzame stredom. Percentuálne poplatky rátame z hrubej sumy vkladu alebo predaja pred odpočítaním iných poplatkov. Pri Interactive Brokers odhadujeme počet kusov pri záverečnom predaji ako hrubú hodnotu predaja delenú zadanou cenou akcie; ide o konzervatívny modelový predpoklad. Dolné a horné hranice jednotlivých kategórií nemusia nastať súčasne, preto sa ich súčty nemusia presne rovnať celkovému rozsahu. Výsledky sú orientačné modelové odhady.

Čo výsledky nezahŕňajú: spready a kvalitu exekúcie — nie sú výslovným cenníkovým poplatkom modelovaným kalkulačkou, ale sú reálnym nákladom; broker s nulovou komisiou nie je nulový náklad. Ďalej poplatky za vedenie účtu či vklad, prevod cenných papierov, zrušenie účtu, burzové a regulačné prirážky tretích strán ani transakčné dane niektorých trhov. Práve preto výstup nie je rebríček a kalkulačka neurčuje víťaza porovnania.

Poplatky účtované v USD prepočítavame pevným referenčným kurzom 1 EUR = 1,10 USD, ktorý je uvedený pri výsledkoch (orientačný prepočet, nie aktuálny trhový kurz). Interpretácia pipov: horná hranica menovej konverzie eToro vychádza zo 150 pipov, ktoré sa podľa cenníka vzťahujú na vklady a výbery v EUR cez USD účet; pri referenčnom kurze 1,10 to zodpovedá približne 1,36 % — konzervatívne zaokrúhľujeme na 1,40 %. V scenári sa táto prirážka uplatňuje len na mesačnú vkladovú konverziu EUR→USD. Spätnú konverziu po záverečnom predaji modelujeme ako interný prevod USD→lokálny EUR účet pri obojsmernej sadzbe 0,75 % (priamy výber EUR z USD účtu, ktorý podlieha 150 pipom, scenár nemodeluje). Zľavy vernostných úrovní eToro Club nezohľadňujeme, rozsah platí bez zliav.

Scenárové predpoklady sú pri každom brokerovi zobrazené: DEGIRO počítame podľa českého sadzobníka platného od 1. 1. 2026 (sadzobník pre rezidenta SR sa môže líšiť — zobrazené ako výslovný predpoklad) s ETF zo zoznamu Core Selection a konverziou AutoFX; Trading 212 s účtom Invest/ISA; Interactive Brokers s ETF z programu No Transaction Fee (členstvo konkrétneho ETF je predpoklad) a najviac dvomi výbermi mesačne; eToro s účtom vedeným v EUR — pri scenári americkej akcie s konverziou EUR→USD pri vklade a USD→EUR pri predaji. Scenár ETF v EUR pre eToro nemodelujeme: overené údaje nedokladajú ani ETF triedu obchodovanú v EUR bez konverzie, ani povinnú konverziu do USD, preto sa namiesto neoveriteľného odhadu čísla nezobrazujú. XTB má komisie 0 % len do mesačného obratu 100 000 € — obrat posudzujeme súhrnne za modelovaný mesiac (v poslednom mesiaci sa počíta nákup aj predaj spolu) a pri dosiahnutí limitu kalkulačka výpočet pre XTB odmietne, pretože sadzba nad limitom nie je z overených údajov odvoditeľná.